Инвестиционный климат и его влияние на приток иностранных инвестиций в национальную экономику

ВВЕДЕНИЕ

Трансформационные процессы в национальных экономиках объективно консолидируются вокруг инвестиционной деятельности, современной существенной характерной чертой которой является то, что она все сильнее детерминируется глобализацией мирохозяйственных процессов и международным движением капиталов.

Формирование конкурентоспособной экономической структуры общества требует мобилизации всех национальных ресурсов, максимального использования национальных преимуществ. Однако, без внимания также не могут оставаться инвестиционные источники, находящиеся за пределами страны и которые способны усилить трансформационный эффект.

Для отдельных национальных экономик именно масштабная диверсификационная международная инвестиционная деятельность определяет базовые долгосрочные механизмы высоко интегрированного экономического развития.

Актуальность темы выпускной квалификационной работы.

В связи с нестабильным экономическим положением Российской Федерации, проблема масштабного привлечения иностранных инвестиций в экономику приобретает особое значение.

Благодаря большому притоку прямых иностранных инвестиций в российскую экономику может быть создано цивилизованное общество, характеризующееся высоким уровнем жизни населения. Благоприятный инвестиционный климат, способный обеспечить приток множества иностранных инвестиций, может послужить стимулом для развития внутренних инвестиций.

Приток зарубежного капитала в национальную экономику очень важен для России, так как тем самым будут достигнуты такие цели как выход страны из кризисного положения, после чего будет образован начальный подъем экономики.

Очень важно приложить усилия на удовлетворение общественных потребностей, при этом избежав потери мотивации к инвестированию у зарубежных вкладчиков. Проблема заключается в том, что интересы российской общественности не совпадают с интересами иностранных инвесторов.

Поэтому поиск модели, которая рационально стимулирует инвестиционные и трансформационные процессы, требует исследования национальных особенностей формирования благоприятного инвестиционного климата для привлечения иностранного капитала.

Привлечение иностранных инвестиций в Российскую Федерацию, являющееся одним из важнейших факторов выхода страны из экономического кризиса, требует значительных организационных действий как от российских федеральных и региональных властей, так и от отдельных финансовых институтов и предприятий. Эти действия должны быть направлены на улучшение общего инвестиционного климата в России, создание эффективного и стабильного экономического законодательства, а также формирование эффективного внутрироссийского рынка капиталов.

Возрастание роли инвестиционной деятельности в развитии мировой экономики, инвестиционный характер экономических циклов национального и наднационального уровней, наличие устойчивых тенденций в международном движении капиталов, развертывание глобализации и одновременно углубление национальной определенности экономик и влияние этих процессов на инвестиционные потоки, объективно вызвали интерес исследователей к этой области экономической деятельности.

Достаточно обоснованными являются теории Д. Кейнса, С. Хаймера, Ф. Шоуза, А. Ругмена, модель Дж. Даннинга, динамическая модель национальных и конкурентных преимуществ Портера, теории международного производства, тpанснационализации и др.

Цель выпускной квалификационной работы заключается в определении национальной специфики основных составляющих политики государственного регулирования и конкретных форм привлечения иностранных инвестиций и их влияния на создание благоприятного инвестиционного климата в стране.

Согласно цели выпускной квалификационной работы сформулированы следующие задачи:

• рассмотреть суть и виды иностранных инвестиций;
• рассмотреть особенности инвестиционного климата и факторы, которые на него влияют;
• провести сравнительный анализ инвестиционного климата в развитых и развивающихся странах;
• провести оценку инвестиционного климата и иностранных инвестиций в России.

Объектом исследования является инвестиционная политика России на современном этапе развития.

Предметом исследования является национальная экономика, как стабильная платформа для развития инвестиционной деятельности.

Информационно-эмпирическую базу составили статистические, информационные и аналитические данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, справочные сведения и документы, монографии, статьи, научные отчеты, размещенные на Web-страницах ведущих научно-исследовательских центров, вузов и издательств России, материалы научных семинаров и конференций, законодательные и другие нормативные документы государственных органов власти Российской Федерации и ее субъектов.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что рассмотрены основные аспекты формирования инвестиционной политики Российской Федерации; проанализированы факторы, которые влияют на инвестиционный климат России; предложены благоприятные условия для инвестиционного климата в Российской Федерации; рассмотрены рыночные возможности России для привлечения инвестиций.

Структура работы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав (5 параграфов), заключения, списка использованных источников и приложений.

Во введении обоснована актуальность темы выпускной квалификационной работы, ее теоретическая и практическая значимость, определена степень разработанности исследуемой проблемы в научной литературе, сформулированы цель и задачи исследования, выделяются объект и предмет исследования.

В первой главе рассматривается понятие и сущность иностранных инвестиций, рассмотрены основные факторы, которые влияют на инвестиционный климат в государстве, проведен сравнительный анализ инвестиционного климата в развитых странах и странах, которые развиваются.

Во второй главе анализируется инвестиционный климат и инвестиционная деятельность в Российской Федерации. Рассмотрена географическая и отраслевая структура иностранных инвестиций, предложены основные направления улучшения инвестиционного климата в России.

В заключение выпускной квалификационной работы приведены основные теоретические выводы и практические рекомендации, сделанные в рамках данного исследования.

Глава 1. Инвестиционный климат и иностранные инвестиции в мировой экономике

1.1 Сущность и виды иностранных инвестиций

Для раскрытия понятия иностранных инвестиций было бы целесообразным обратить внимание на то, что из себя собственно представляют сами инвестиции.

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Итак, согласно ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», иностранные инвестиции – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Отталкиваясь от названия, иностранные инвестиции можно определить как средства вкладываемые гражданами или компаниями зарубежных стран в различные объекты, расположенные в других странах. Подобные инвестиции стали возможны благодаря глобализации и вступлению государств в международную товарно-валютную систему.

Не стоит недооценивать эффективность иностранных инвестиций. Как для инвесторов, так и объектов инвестирования это может стать большим шагом к успеху. Рассматривая мотивы инвесторов прибегать к вложению средств в иностранные объекты, можно предположить, что им был исчерпан национальный рынок сбыта. Другой причиной могут быть некие ограничения в национальном экономическом пространстве. И естественно, эти проблемы могут привлечь иностранных инвесторов, так как они будут вынуждены сделать вклад в зарубежную экономику, стремясь получить более высокую прибыль. В качестве дополнительного плюса, можно учесть вероятность более низкой себестоимости, что может быть вызвано множеством различных факторов, таких как дешевизна рабочей силы, включающая в себя невысокую заработную плату.

Даже государства должны быть заинтересованы в привлечении иностранных инвестиций не меньше, чем предприятия. Ведь чаще всего именно благодаря им и предоставляется возможность улучшения уровня жизни своих граждан. Государство может также рассчитывать на увеличение поступлений в бюджет за счёт налогов и сборов, повлечённых возникновением новых рабочих мест. Более того, на территории страны будет развито высокотехнологичное производство. Таким образом, иностранные инвестиции являются большим вкладом в развитие предприятий и государств.

Вследствие инвестирования в экономику зарубежных стран уже было создано огромное количество межнациональных корпораций и компаний. Чаще всего, за рубежом своё производство организовывают банковские и промышленные организации. Происходит это путём покупки необходимых активов, затем поглощением нескольких компаний, после чего развивается филиальная сеть на зарубежном пространстве, и наконец, создаются дочерние и зависимые фирмы. Другими словами, целью является основания аналогичного национальному предприятия за рубежом. Далее нанимается местная рабочая сила и персонал, после, производится закупка определенного сырья необходимого для формирования сбыта и обслуживания клиентов.

Межнациональные компании, добившиеся успеха в данной деятельности, обладают впечатляющими производственными средствами и ресурсами. Также им принадлежат и широко используются наиболее передовые производственные технологии, из чего естественно и следует высокотехнологичная продукция. Около половины всей продукции производится за счёт, принадлежащих таким корпорациям, основных фондов. Почти треть основных фондов принадлежит подобным корпорациям.

Надо заметить, что в большинстве случаев, межнациональные компании ставят в приоритет только изъятие максимально возможной прибыли, покорение новых рынков и сокращение издержек на производство. Эти цели не всегда оказывают положительное влияние на национальный рынок государства, предоставляющего свои территории для развития сетей подобных компаний. Объяснить это можно тем, что иностранное инвестирование осуществляется в пользу своего производства. То есть вклады делаются не для развития местных предприятий, чем, в какой-то степени, и затмевается сущность зарубежных инвестиций. В этом случае, местные предприятия становятся неконкурентоспособными по отношению к подобным корпорациям. Более того, национальный производитель начинает зависеть от иностранного производителя, что делает его уязвимым, тем самым причиняя ущерб товаронезависимости и обороноспособности страны. И этого было бы вполне достаточным для ограничения притока иностранных инвестиций в национальную экономику.

При классификации иностранных инвестиций в зарубежной литературе выделяют два следующих вида: прямые и портфельные. В российской теории присутствует и третий вид, который носит название прочие иностранные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это вложения капитала в экономику зарубежной страны с целью получения долгосрочной экономической выгоды.

Международный валютный фонд определяет прямые иностранные инвестиции как форму инвестирования, при которой инвестор имеет право участия в управлении над объектами, в которые им были вложены средства. В случае, если инвестиции составляют более 10% акционерного капитала инвестируемого объекта и инвестор имеет управленческое право, инвестиции будут являться прямыми.

Прямые инвестиции охватывают наибольший объем всех иностранных инвестиций. Кроме того, они оказывают большое влияние на развитие объектов вложения. Этот вид носит долгосрочный характер, так как инвестор выкупает основную часть акций предприятия, с целью будущего осуществления контроля над деятельностью организации, что может повлечь за собой даже большие вложения в дело со стороны инвестора. Это, в свою очередь, несет за собой тесное сотрудничество, которое стимулирует развитие бизнеса, так как партнёр в любом случае будет сосредоточен на развитии предприятия, преследуя те же цели, что и владелец объекта инвестирования.

С развитием бизнеса развиваются и внедряются новые технологии и продукты, которые могут обеспечивать более высокую конкурентоспособность. Но самым важным является то, что благодаря тесному и успешному сотрудничеству двух государств определенно оказывается положительный эффект на благоприятность инвестиционного климата, что улучшит процессы интеграции, сотрудничества и конечно рыночные отношения. Возможно множество форм осуществления данного вида иностранного инвестирования, но в конечном итоге, их можно обобщить в две основных формы: финансовые прямые инвестиции и реальные прямые инвестиции.

Портфельные иностранные инвестиции, в свою очередь, являются вложениями капитала в иностранные ценные бумаги, но в отличие от прямых, инвестор не заинтересован в получении права на контроль над объектом инвестирования. Целью осуществления портфельных иностранных инвестиций является только получение дохода от иностранных ценных бумаг.

Однако прямые иностранные инвестиции используются намного чаще, так как являются более эффективными, принося большую прибыль.

Иногда бывает очень сложно провести чёткую границу между прямыми и портфельными инвестициями. Разные страны вводят различные критерии в свое законодательство, чтобы обеспечить разграничение между прямыми и портфельными инвестициями. Главным критерием является доля уставного капитала организации, приобретаемая иностранным инвестором. К примеру, в Российской Федерации считается, что в случае, если доля иностранного инвестора в уставном капитале выше 10%, то следует иметь в виду прямые иностранные инвестиции. Однако приведенный критерий является чисто формальным и на практике разграничение на прямые и портфельные инвестиции может являться лишь условностью. Даже владея крупным пакетом акций организации, иностранный инвестор вправе перепродать его.

И наконец, прочими иностранными инвестициями в российской теории принято считать инвестиции, не попадающие в понятия прямых и портфельных иностранных инвестиций. Ими являются следующие виды инвестиционной деятельности:

• торговые кредиты – предоплата и кредиты, предоставленные для осуществления операций, связанных с импортом или экспортом.
• прочие кредиты – содержат в себе множество кредитов, кроме предоставленных для импортно-экспортных действий, и получены не от прямых инвесторов. К ним относятся кредиты, полученные от таких международных финансовых организаций как Международный валютный фонд, Мировой банк, Европейский банк реконструкции и развития и прочие.
• банковские вклады – имеется в виду вклады зарубежных юридических лиц в свои счета в банках, расположенных на территории Российской Федерации.
• прочие – то есть все неуказанные выше финансовые активы и пассивы.

1.2 Особенности инвестиционного климата и факторы на него влияющие

Проблемы инвестирования всегда были интересны экономическому сообществу. Каждая страна мира упорно пытается завоевать большой приток инвестиций, и конкуренция при этом велика. Одной из главных задач государства является обеспечение качественного и большого притока иностранных инвестиций в свой рынок.

Для каждого инвестора чаще всего главным и наиболее общим критерием для инвестирования в зарубежную экономику является уровень благоприятности инвестиционного климата.

Понятие инвестиционного климата очень сложное и многогранное. Как   в зарубежной, так и в отечественной теории не существует единого определения данного термина. Как пример, можно привести несколько вариантов определения понятия инвестиционного климата из работ разных отечественных экономистов.

Например, И. Ю. Ткаченко и Н. И. Малых в своей работе раскрыли это понятие следующим образом: «Инвестиционный климат – комплекс факторов, характерных для данной страны и определяющих возможности и стимулы хозяйствующих субъектов к активизации и расширению масштабов деятельности путем осуществления продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест, активному участию в глобальной конкуренции».

А Н. В. Киселева, Т. В. Боровикова и Г. В. Захарова определяют по-иному: «Инвестиционный климат в общем виде может быть представлен как совокупность нормативно-правовых, социальных, экономических и экологических условий, определяющих тип и динамику воспроизводственного процесса в регионе, обеспечивающих надежность возврата и эффективность вкладываемых средств».

Отсутствие необходимого количества притока инвестиций может быть вызвано множеством причин, к также ним относится и недостаточно благоприятный для иностранных инвесторов «климат». Этими причинами являются совокупность правовых, экономических, организационных, социальных и политических условий, которые оказывают воздействие на объем, качество и динамику притока инвестиций.

При решении проблемы неблагоприятного инвестиционного климата, стоит обращать внимание на то, что одновременно с глобализацией экономики, то есть, грубо говоря, удалением ограничений для доступа к мировым инвестиционным ресурсам, в любом случае закаляется конкуренция между странами-получателями инвестиций.

Так как имеет место обостренная конкуренция, для улучшения инвестиционного климата, стране необходимо обеспечить наилучшие условия для вложений в ее экономику. Касается это не только вложений в зарубежные страны, но и национальных инвестиций. Ведь в случае, если люди осуществляют инвестиции за границу, это может лишь значить, что их недостаточно устраивает перспектива развития объектов инвестирования.

Можно выделить несколько наиболее важных проблем образования благоприятного инвестиционного климата. Одной из них является низкая легитимность отношений собственности на капитал, из-за чего образовалась необходимость создания гарантий, по отношению к защите собственности, которая была приобретена в результате приватизации. Естественно, по-прежнему присутствует необходимость установления социальной справедливости, которая была нарушена в процессе приватизации. Но это не должно отрицательно отразиться на хорошо установленных и функционирующих предпринимательских системах. Одним из вариантов решения данной проблемы может быть создание налога на приватизированное имущество, который сможет компенсировать убытки, возникшие при осуществлении обществом неправомерных сделок. Существует несколько положительных последствий от внесения данного налога. Например, он бы заменил налог, на предпринимательскую деятельность, который несет за собой скорее больше отрицательный характер, чем положительный.

Конечно, стоит обратить внимание на присутствие административных барьеров, которые препятствуют созданию и осуществлению какой-либо предпринимательской деятельности, в первую очередь на территории своей страны. Это должно стать одной из приоритетных целей государства, стремящегося к улучшению инвестиционного климата.

Для того, чтобы привлечь иностранный капитал также необходимы стабильные и предельно ясные условия осуществления инвестирования на территории данной страны. Было бы эффективным упрощение процесса ввоза инвестиционных товаров. Предоставлять инвесторам из-за рубежа различные приоритеты, которые бы, несомненно, повысили приток иностранных инвестиций в национальную экономику.

Примерами успешного ликвидирования проблем связанных с ухудшением инвестиционного климата, могут послужить страны, которые были признаны лучшими для осуществления бизнеса, авторитетным изданием «Forbes» в 2013 году (таблица 1).

Представленные в таблице 1 данные собраны по итогам исследований следующих организаций: Freedom House, Heritage Foundation, Property Rights Alliance, Transparency International, Всемирный банк и Всемирный экономический форум (ВЭФ).

В соответствии с данным рейтингом, лучшей страной для осуществления предпринимательской деятельности в 2013 году являлась Ирландия. В тройку лучших так же вошли Новая Зеландия и Гонконг.

Россия разместилась на 91-ой позиции, что, несомненно, является негативным фактором для привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. Однако по сравнению с прошлым годом, это довольно успешный результат, так как в рейтинге произошло смещение на 14 позиций вверх.

Высокий уровень коррупции, дефицит рабочей силы и недостаток структурных инвестиций продолжают замедлять развитие предпринимательского и, соответственно, инвестиционного климата.

Таблица 1

Лучшие страны для бизнеса

Позиция	Страна	Рост ВВП, %	ВВП на душу населения, $	Население, млн
1	Ирландия	0,9	44100	4,8
2	Новая Зеландия	2,5	38900	4,4
3	Гонконг	1,4	36600	7,2
4	Дания	-0,6	56400	5,6
5	Швеция	1,2	57700	9,1
…	…	…	…	…
91	Россия	3,4	14200	142,5

К факторам, формирующим благоприятный инвестиционный климат, необходимо отнести такие характеристики как:

• природно-климатические условия;

Наличие большого количества природных ресурсов.

• состояние окружающей среды;

Постоянное поддержание окружающей среды на благоприятном уровне.

• географическое положение;

Присутствие границ с развитыми регионами.

• научный потенциал;

Высококвалифицированный научный потенциал, и небольшое наличие научных организаций в данном регионе.

• экономическое положение;

Хорошо развитые экономические отношения; благоприятное налогообложение на экспортные и импортные операции; заметное развитие экономической среды, стремление к расширению выпускаемого ассортимента, желание и перспектива формирования новых видов производства; экономическая независимость финансового рынка и рынка инвестиционных услуг; устойчивость и стабильность валютных курсов.

• законодательная и нормативная база;

Стабильность законодательных актов, имеющих какое-либо отношение к инвестиционной деятельности; жесткое правовое фиксирование на имущество; законодательно закрепленные налоговые ставки.

• строительная база;

Наличие рынков реализующих строительную продукцию, строительные работы и услуги; присутствие успешных строительных компаний.

• фактор риска;

Обладание минимального риска при осуществлении инвестиционной деятельности на территории страны, как для иностранных, так и для местных инвесторов; наличие государственных гарантий от некоммерческих рисков.

• трудовые ресурсы;

Малая доля неработоспособного населения.

• социальная инфраструктура.

Наличие крупных консалтинговых и аудиторских организаций; развитость в области организации экспорта; доступ к информации об инвесторах, инвестиционных проектах и прочему; эффективное функционирование различных видов инфраструктур, например транспортной, связи и других.

Государство, должно упорно стремиться к достижению вышеперечисленных условий в своей стране, для вливания больших притоков иностранных инвестиций в национальную экономику.

1.3 Сравнительный анализ инвестиционного климата в развитых и развивающихся странах

Развитые страны имеют высокий уровень развития материального и нематериального производства. Характерно высокое ВВП на душу населения, которое составляет более 12 тысяч долларов США по паритету покупательной способности. В этих странах значительную часть (более 70%) составляет производство в сфере услуг, то есть, иными словами, страны с развитой экономикой находятся на постиндустриальной стадии развития.

Также развитые страны имеют высокий уровень развития в инфраструктуре и в предоставлении социальных услуг.

Быстро развивается высокотехнологичная отрасль, которая занимается разработкой программных обеспечений и реализацией нововведений, с помощью которых формируется перспектива развития нечто совершенно нового и возможно более эффективного для улучшения экономического состояния страны.

Определить развивающиеся страны можно по низкому уровню экономического развития. К странам третьего мира в основном относятся страны Африки, Азии и Латинской Америки. Если быть точнее, то это: Сянган, Южная Корея, Сингапур, Тайвань, Аргентина, Бразилия, Мексика, Малайзия, Таиланд, Индия, Чили, Кипр, Тунис, Турция, Индонезия, Филиппины и юг Китая. На эти приходится около трети Валового мирового продукта, не смотря на такие преимущества как, большая территория, население, которое оценивается в 80% населения Земли.

В 2013 году поток прямых иностранных инвестиций в развивающиеся государства с переходной экономикой достиг нового рекордного количества. По данным Конференции ООН по торговле и развитию известно, что и у промышленно развитых государств увеличился уровень притока иностранных инвестиций.

В общем, глобальные потоки прямых иностранных инвестиций в 2013 году увеличились на 11% по отношению к предыдущему 2012 году. Глобальные притоки иностранных инвестиций в 2013 году составили 1,46 триллионов долларов США (рисунок 1).

Уже второй год подряд наибольшая часть глобального потока прямых иностранных инвестиций приходится развивающимся странам (рисунок 2). А что касается развитых стран, то их доля находится на невероятно несоответствующем им низком уровне. Тем не менее, во всех трех группах стран, включая страны с переходной экономикой, наблюдается заметный прирост прямых иностранных инвестиций.

Стоит выделить страны БРИКС, в составе которых числятся Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка, и АПЕК, то есть Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество. Все перечисленные страны значительно увеличили свои объемы инвестиций по сравнению с докризисным уровнем.

Рисунок 1. Глобальный приток прямых иностранных инвестиций, трлн долл.

В приложении №1 (страница 39) можно видеть, что в целом прирост потока иностранных инвестиций в развитые страны составил 12%, хотя в группе этих стран сложно заметить общей тенденции. Как видно, для некоторых стран возросли вложения на $100 млрд, а именно Люксембурга, Ирландии, Бельгии, Нидерланд. Кроме того, до 5 раз увеличился приток прямых иностранных инвестиций в Германию, на 61% в Японию и на 37% в Испанию. Но для других стран – США, Франции, Австралии и еще 15 стран Европейского союза уровень притока средств в национальную экономику заметно снизился. Шестипроцентный прирост в Северную Америку с 2012 до 2013 можно объяснить вложениями в Канаду, уровень которых возрос на 46% и составляет $64 млрд.

Как и у развитых стран, у развивающихся стран отсутствует какая-либо однозначность. Количество поступлений в Азию почти стабильно, что закрепляет ее лидирующую позицию в рейтинге наиболее инвестируемых регионов в мире. Латинская Америка и Африка, в свою очередь, год за годом увеличивают объемы инвестиций в свои страны. Китай все так же догоняет США, с разницей всего в $32 млрд на состояние 2013 года. Правда и в Азии присутствует регион, потерпевший потери – Ближний Восток, сокращение притока которого составило 18%. Саудовская Аравия и Турция, например, теряют своих инвесторов из-за своей политической нестабильности, результатом чего стало снижение притока прямых иностранных инвестиций до $9,9 млрд и $11 млрд соответственно.

Рисунок 2. Распределение притоков прямых иностранных инвестиций между группами стран

Четвертый год подряд стабильно выделяется прирост потоков прямых иностранных инвестиций у группы стран Латинской Америки. В общем приток составил 18%, что равняется $294 млрд. За последние годы наблюдается перенаправление интереса иностранных инвесторов со государств Южной Америки на страны Центральной Америки и Карибского бассейна, где большой положительный результат получили экономики Мексики и Британских Виргинских Островов. Говоря о Британских Виргинских Островах, стоит отметить, что прирост в 38% прямых иностранных инвестиций имел место благодаря покупке Роснефтью ТНК-ВР, которая принадлежала компании, базирующейся на этих островах.

В течение нескольких лет стабильный рост уровня инвестирования в Южную Америку обуславливался лишь ценами на сырьё, которые в 2013 году начали падать, что повлекло за собой снижение благоприятности инвестиционного климата региона.

Прирост прямых иностранных инвестиций в Африку составляет 7%, что эквивалентно $56 млрд. Правда большую часть средств в национальную экономику, равную $17 млрд, посчастливилось получить Мозамбику и ЮАР.

И наконец, страны с переходной экономикой отличились невероятным скачком поступлений средств на свои территории. К этим странам Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) относит все страны Юго-Восточной Европы и СНГ. Прирост составил 45%, то есть $126 млрд. Как ни странно, большая доля была получена Россией, в большей степени за счёт удачной сделки между Роснефтью и британской ТНК-ВР.

Эксперты из ЮНКТАД прогнозируют в текущем 2014 году увеличение мирового притока прямых иностранных инвестиций на более чем $1,5 млрд и до $1,8 млрд в следующем 2015 году.

Глава 2. Оценка инвестиционного климата и иностранных инвестиций в России

2.1 Географическая и отраслевая структура иностранных инвестиций

Как ранее отмечалось, в России правовое регулирование иностранных инвестиций осуществляется на основании Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 106-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изм. и доп. вступившими в силу с 06.12.2011г.).

Россия стала пользоваться большим доверием инвесторов. В рейтинге прямых иностранных инвестиций она поднялась на одну ступень и занимает теперь 11 место по данным за 2012 год.

Перспективы развития страны в 2014 году оцениваются гораздо выше, чем в 2013 году. А США и Китай впервые с 2001 года поменялись в этом списке  местами: Соединенные Штаты поднялись на первую строчку, Поднебесная — опустилась на вторую.  На третьем месте находится Гонконг.

Смысл иностранного капитала заключается в возможности внесения в национальную экономику новейших технологий, которые опережают отечественные аналоги. Иностранные инвестиции стимулируют отечественную экономику и позволяют достигать огромных результатов. Для этого и открываются национальные границы и поступают зарубежные капиталы.

Успешность распространения капиталов на зарубежные рынки заключается в способности лидировать, в умении организации деятельности на внешних рынках, проведение маркетинговых исследований рынка, осуществление эффективного финансового менеджмента, обеспечение финансовыми ресурсами и способность развития человеческих ресурсов.

Иностранному инвестору, планирующему организацию производства и выход на российский рынок, предстоит принять несколько важных организационных решений. В зависимости от того, в какой форме предполагается осуществлять деятельность (поставка товаров через сеть дистрибьюторов или создание собственного бизнеса в России), бизнес может быть организован в форме филиала иностранной компании или самостоятельного юридического лица (дочерней компании, либо совместного предприятия с российским партнером).

Приоритетными направлениями вложения иностранных инвестиций являются вклады в топливно-сырьевую отрасль экономики, в торговлю и пищевую промышленность.

Проанализируем состояние иностранных инвестиций в регионах РФ (рисунок 3).

Рисунок 3. Поступление иностранных инвестиций по типам за 2013 г.

В 2012г. в экономику России поступило 154,6 млрд долларов иностранных инвестиций, что на 18,9% меньше, чем в 2011 году.

В I квартале 2013г. в экономику России поступило 60,5 млрд долларов иностранных инвестиций, что на 65,7% больше, чем в I квартале 2012 года.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил 24,3 млрд долларов, или на 32,5% меньше, чем в I квартале 2012 года.

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец марта 2013г. составил 175,2 млрд долларов США (рисунок 4). В I квартале 2013г. из России за рубеж направлено 92,3 млрд долларов США иностранных инвестиций, или в 2,9 раза больше, чем в I квартале 2012 года.

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 37,9 млрд долларов США, или на 24,9% больше, чем в I квартале 2012 года.

Рисунок 4. Динамика иностранных инвестиций, млн долларов США

Как видно из рисунка 5, больший объем иностранных инвестиций приходится на Центральный ФО — 2376,3 долларов США на одного жителя субъекта РФ, в том числе прямых 199,4 дол. США, Дальневосточный ФО — 2172,7 долларов США, из них 347,6 долларов США прямых, Северо-Западный ФО и Уральский ФО — 1309,2 долларов США и 1301,2 долларов США на одного жителя субъекта РФ, в том числе прямых 228 и 137 долларов США соответственно.

Рисунок 5. Объем иностранных инвестиций в расчете на 1 жителя субъекта Российской Федерации в 2012 году (долларов США)

Наибольшее количество иностранных инвестиций в 2012 году зафиксировано в г. Москве — 6807,9 долларов США на 1 жителя субъекта РФ, в Вологодской области — 2910 долларов США, в Тюменской области — 2250,7 долларов США, в г. Санкт-Петербурге — 2141,5 долларов США, в Свердловской области — 1205,8 долларов США и в Липецкой области — 1366,2 долларов США.

Наименьшее количество иностранных инвестиций в 2012 году на 1 жителя субъекта РФ приходится на Алтайский край — 1,1 долларов США, Тамбовскую область — 2,2 долларов США, Удмуртскую Республику и Республику Хакасия — 3,8 и 4,0 долларов США соответственно (приложение №2, страница 40).

Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в экономику города Москвы в 2012 году, составил 81 млрд 555 млн долларов США. По сравнению с предыдущим годом объем инвестиций зарубежных компаний в экономику столицы уменьшился на 34%. В 2011 году этот показатель составлял более 109 млрд 283 млн долларов США.

Иностранные инвестиции в экономику Москвы поступали из 122 стран мира.  Что касается привлеченного иностранного капитала в экономику Москвы, то прямые инвестиции в этом секторе составили 4 млрд долларов США. По сравнению с прошлым годом их объем увеличился на 6%. Объем привлеченных прочих инвестиций в 2012 году равнялся 76 млрд долларов США, что на 35% ниже показателя 2011 года. Доля привлеченных портфельных инвестиций составила 475 млн долларов США — рост объема в 6,2 раза.

Иностранные инвестиции в экономику Тюменской области (без учёта автономных округов) в январе-марте 2013 года составили $41,52 млн, что в 10,9 раза больше, чем в I квартале прошлого года.

Из общей суммы прямые иностранные инвестиции составили $4,284 млн, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий, – $2,409 млн, отмечается в сообщении.

В частности, в обрабатывающие производства было направлено $39,039 млн, в строительство – $314 тыс., на операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг – $2,169.

Объём поступлений иностранных инвестиций в Свердловскую область в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличился в три раза – до 5,2 млрд долларов.

В то же время объём инвестиций в основной капитал в Свердловской области в 2012 году составил 341 млрд рублей, в сопоставимых ценах уменьшившись на 4,8% по сравнению с 2011 годом.

Темп роста объема иностранных инвестиций в экономику в январе-марте 2013 года зафиксирован в Санкт-Петербурге и составил 2 547,4 млн долларов, увеличение произошло в 1,6 раза.

Наиболее привлекательными для инвестиций видами экономической деятельности Санкт-Петербурга стали обрабатывающее производство — 93,3%, оптовая и розничная торговля — 3,3%, операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг — 1,9%.

Рисунок 6. Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности в 2013 г.

По данным за 1 квартал 2013 года в видовой структуре иностранных инвестиций Санкт-Петербурга произошли изменения. В 1 квартале 2012 года доля прямых иностранных инвестиций составляла 18,9%, то в аналогичном периоде 2013 года доля сократилась до 6,4%. Уменьшение связано со снижение поступлений прямых иностранных инвестиций в сферу обрабатывающего производства на 48% и ростом количества торговых кредитов в 2,4 раза.

Основной задачей инвестирования является умение видеть возможности, которые предоставляются для получения дохода, и использовать их.

По приведенной на рисунке 6 диаграмме, можно сделать вывод, что наиболее привлекательными в 2013 году для иностранных инвесторов стали сферы обрабатывающего производства — 89789 млн. долларов, оптовой и розничной торговли — 31030 млн долларов, финансовой деятельности — 20121 млн долларов.

Наименее привлекательными для иностранных инвесторов стали сферы образования — 1 млн долл., рыболовство — 30 млн долл.

2.2 Направления улучшения инвестиционного климата в России

На сегодняшний день главной задачей страны становится улучшение инвестиционного климата, с помощью него обеспечивается экономический рост и возрастает научно-технический потенциал, которые поддерживают статус России как индустриально развитой страны.

Правительство поставило цели начать улучшение инвестиционного климата в первую очередь с регионов страны. Данное улучшение поможет обеспечить население новыми рабочими местами, повысить экономические показатели и рост производства товаров и услуг, достигнуть устойчивого социально-экономического развития.

Общероссийской общественной организацией «Деловая Россия» разработана «Модельная программа по созданию благоприятных условий для привлечения инвестиций (улучшения инвестиционного климата) в субъекте Российской Федерации».

Задачами данной программы являются:

• применение административных, инфраструктурных, финансовых, тарифных мер по поддержке инвестиций;
• налоговое стимулирование инвестиций;
• снижение административных барьеров;
• стимулирование работы и дальнейшего развития среднего и малого бизнеса.

В случае успешной реализации программы ожидаются следующие результаты:

• повышение производительности труда;
• рост заработной платы;
• увеличение объема производства товаров и услуг;
• сокращение безработицы;
• увеличение ВВП страны;
• рост доходов бюджета субъекта РФ.

Для реализации поставленных целей и задач необходимо применить следующие меры:

• создание благоприятных условий и механизмов для привлечения и развития инвестиций;
• налоговое стимулирование инвестиций;
• привлекательные тарифные условия для инвестиций;
• стимулирование спроса на продукцию создаваемых инвесторами производств.

Благоприятными условиями для улучшения инвестиционного климата в России могут стать (рисунок 7):

• вступление страны в ВТО;
• образование единого экономического пространства между Россией, Казахстаном и Белоруссией;
• создание в 2015 году Евразийского экономического союза.

Рисунок 7. Потенциальные катализаторы инвестиций

Только за 2012 год Россия привлекла 128 проектов, которые финансируются за счет прямых иностранных инвестиций.

Российская экономика зависима от европейского рынка, что ограничивает потенциал прямых иностранных инвестиций. Рассмотрим количество инвестиционных проектов в России с 2007 по 2012гг. (рисунок 8).

По данным за 2013 год, Китай остался наиболее привлекательной страной для инвестиций. Россия занимает шестое место по инвестиционной привлекательности (рисунок 9).

Рассмотрим рыночные возможности России для привлечения инвестиций:

• внутренний рынок.

Потребительский рынок в России с каждым годом увеличивается, возрастают доходы населения. Так в 2013 году ВВП России на душу населения составил 14105 долл. Российский потребительский рынок по оценке экспертов занимает девятое место в мире. Ожидается, что к 2025 году потребительские расходы составят 3 трлн долл., что позволит увеличить конкурентные преимущества страны.

Рисунок 8. Количество инвестиционных проектов в России и созданных за их счет рабочих мест с 2007 по 2012 гг.

• развитие телекоммуникационной инфраструктуры.

В России 73,8 млн человек являются пользователями онлайн-услуг. Большую часть интернет-аудитории составляют жители мегаполисов. На данный момент Россия занимает 56 место среди 142 стран по эффективности использования информационных технологий. За один только год Россия увеличила свой рейтинг на 21 пункт.

• богатство природных ресурсов.

Данный фактор привлекает все больше иностранных компаний. Преимущественной отраслью по-прежнему остается нефтегазовая отрасль.

Рисунок 9. Наиболее привлекательные регионы для осуществления инвестирования с точки зрения организации бизнеса в 2013 году

• трудовые ресурсы и инновации.

В России с каждым годом увеличивается число квалифицированных работников, что свидетельствует о хорошей системе образования в стране. В России доля грамотного населения составляет 99,4% среди стран БРИКС.

В приложении №3 (страница 41) представлены наиболее привлекательные виды деятельности для инвестиций.

Преимуществом для привлечения инвестиций так же является геополитическое и географическое расположение России, преимущественные макроэкономические показатели: низкий государственный долг и развивающаяся экономика. Все вышеперечисленное положительно сказывается на инвестиционной привлекательности России.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги, стоит сделать следующие выводы.

Во-первых, инвестиции — это имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, результатом является прибыль.

Инвестиции можно представить в виде денег, которые откладываются   на завтрашний день, и имеют возможность получение прибыли в будущем. Потребительское благо – это часть инвестиций, отложенных в запас (инвестиции на увеличение запасов).

Согласно ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», иностранные инвестиции – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Большинство людей считают инвестора богатым человеком, которому некуда девать деньги, вот он их и вкладывает в какие-нибудь активы – недвижимость, акции, заводы, пароходы и так далее. При этом люди обладающее свободными средствами не предполагают, что могут стать инвесторами.

При долгосрочных инвестициях, инвестор получает большую прибыль, чем от краткосрочных, но при этом возникают риски и поэтому многие инвесторы предпочитают выбирать краткосрочное вложение своих денег.

Если говорить об инвестициях на уровне государства, то они способствуют развитию экономики страны, обеспечивают новейшими технологиями, а, следовательно, если экономика растет, то и уровень жизни населения тоже.

Поэтому основным направлением для страны является привлечение иностранных инвестиций.

Во-вторых, к факторам, которые образуют благоприятный инвестиционный климат, необходимо отнести такие характеристики как:

• природно-климатические условия.

Наличие большого количества природных ресурсов;

• состояние окружающей среды.

Постоянное поддержание окружающей среды на благоприятном уровне;

• географическое положение.

Присутствие границ с развитыми регионами;

• научный потенциал.

Высококвалифицированный научный потенциал, и небольшое наличие научных организаций в данном регионе;

• экономическое положение.

Хорошо развитые экономические отношения; благоприятное налогообложение на экспортные и импортные операции; заметное развитие экономической среды, стремление к расширению выпускаемого ассортимента, желание и перспектива формирования новых видов производства; экономическая независимость финансового рынка и рынка инвестиционных услуг; устойчивость и стабильность валютных курсов;

• законодательная и нормативная база.

Стабильность законодательных актов, имеющих какое-либо отношение к инвестиционной деятельности; жесткое правовое фиксирование на имущество; законодательно закрепленные налоговые ставки;

• строительная база.

Наличие рынков реализующих строительную продукцию, строительные работы и услуги; присутствие успешных строительных компаний;

• фактор риска.

Обладание минимального риска при осуществлении инвестиционной деятельности на территории страны, как для иностранных, так и для местных инвесторов; наличие государственных гарантий от некоммерческих рисков;

• трудовые ресурсы.

Малая доля неработоспособного населения;

• социальная инфраструктура.

Наличие крупных консалтинговых и аудиторских организаций; развитость в области организации экспорта; доступ к информации об инвесторах, инвестиционных проектах и прочему; эффективное функционирование различных видов инфраструктур, например транспортной, связи и других.

В-третьих, как и у развитых стран, у развивающихся стран отсутствует какая-либо однозначность. Поступления в Азию практически стабильны. Латинская Америка и Африка год за годом увеличивают объемы инвестиций в свои страны. Китай догоняет США, с разницей всего в $32 млрд на состояние 2013 года. Правда в Азии присутствует регион, потерпевший потери – Ближний Восток, сокращение притока которого составило 18%. Саудовская Аравия и Турция, например, теряют своих инвесторов из-за своей политической нестабильности, результатом чего стало снижение притока прямых иностранных инвестиций до $9,9 млрд и $11 млрд соответственно.

В-четвертых, В 2012г. в экономику России поступило 154,6 млрд долларов иностранных инвестиций, что на 18,9% меньше, чем в 2011 году. В I квартале 2013г. в экономику России поступило 60,5 млрд долларов иностранных инвестиций, что на 65,7% больше, чем в I квартале 2012 года.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил 24,3 млрд долларов, или на 32,5% меньше, чем в I квартале 2012 года. Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец марта 2013г. составил 175,2 млрд долларов США. В I квартале 2013г. из России за рубеж направлено 92,3 млрд долларов США иностранных инвестиций, или в 2,9 раза больше, чем в I квартале 2012 года. Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 37,9 млрд долларов США, или на 24,9% больше, чем в I квартале 2012 года.

Общий объем иностранных инвестиций, поступивших в экономику города Москвы в 2012 году, составил 81 млрд 555 млн долларов США. По сравнению с предыдущим годом объем инвестиций зарубежных компаний в экономику столицы уменьшился на 34%. В 2011 году этот показатель составлял более 109 млрд 283 млн долларов США.

В-пятых, Общероссийской общественной организацией «Деловая Россия» разработана «Модельная программа по созданию благоприятных условий для привлечения инвестиций (улучшения инвестиционного климата) в субъекте Российской Федерации».

Задачами данной программы являются:

• применение административных, инфраструктурных, финансовых, тарифных мер по поддержке инвестиций;
• налоговое стимулирование инвестиций;
• снижение административных барьеров;
• стимулирование работы и дальнейшего развития среднего и малого бизнеса.

В-шестых, для реализации поставленных целей и задач необходимо применить следующие меры:

• создание благоприятных условий и механизмов для привлечения и развития инвестиций;
• налоговое стимулирование инвестиций;
• привлекательные тарифные условия для инвестиций;
• стимулирование спроса на продукцию создаваемых инвесторами производств.

Благоприятными условиями для улучшения инвестиционного климата в России могут стать:

• вступление страны в ВТО;
• образование единого экономического пространства между Россией, Казахстаном и Белоруссией;
• создание в 2015 году Евразийского экономического союза.

Очевидно, что каждый инвестор нуждается в определенном государственном гарантировании прав и интересов вкладчиков из зарубежья, которое способно максимально минимизировать риски.

Государственное гарантирование прав и интересов зарубежных инвесторов может:

• с помощью двусторонних и многосторонних международных соглашений о защите и стимулировании иностранных инвестиций;
• участием в Конвенции по урегулированию инвестиционных споров между государствами;
• на законодательной основе.

В странах с развитой рыночной экономикой по отношению к иностранным инвесторам существует определенный национальный режим, при котором деятельность организаций, в которых принимает участие иностранный капитал, регулируется национальным законодательством, где не существует различий в регламентации хозяйственной деятельности национальных и зарубежных инвесторов.

Таким образом, преимуществом для привлечения инвестиций так же является геополитическое и географическое расположение России, преимущественные макроэкономические показатели: низкий государственный долг и развивающаяся экономика. Все вышеперечисленное положительно сказывается на инвестиционной привлекательности России.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение №1

Прямые иностранные инвестиции в основные регионы в 2011-2013 гг, млрд. долл.

Регион	2011	2012	2013	Изменение 2012 — 2013
Мир	1691	1317	1461	11
Развитые страны	866	516	576	12
Европа	521	236	296	25
Северная Америка	267	211	223	6
Развивающиеся страны	729	715	759	6
Африка	46	53	56	7
Латинская Америка и Карибы	242	250	294	18
Азия	439	409	406	-1
Страны с переходной экономикой	96	87	126	45

 

Приложение №2

ТОП-10 регионов с наивысшей плотностью иностранных инвестиций в 2012 году

Регион	Плотность иностранных инвестиций, $ тыс./ кв. км
г. Москва	81555,0
г. Санкт-Петербург	17945,8
Московская область	100,6
Липецкая область	65,9
Тюменская область	48,8
Самарская область	44,4
Калужская область	36,8
Челябинская область	31,3
Свердловская область	26,7
Владимирская область	26,0

Приложение №3

Привлекательные виды деятельности для инвестиций

Компания «Эрнст энд янг». Исследование инвестиционной привлекательности России, 2013.

URL: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Ras2013-rus/$FILE/Ras2013-rus.pdf (дата обращения: 24.04.2014).